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1946³â ¹Ì±¹ µðÆ®·ÎÀÌÆ® Ãâ»ýÀ¸·Î 1967³â ¹Ì½Ã°£´ë¸¦ Á¹¾÷Çß°í MIT´ë¿¡¼ °æÁ¦ÇÐ ¹Ú»çÇÐÀ§¸¦ ¹Þ¾Ò´Ù. ÇöÀç ¿¹ÀÏ´ë °æÁ¦ÇÐ ±³¼öÀÌÀÚ ¿¹ÀÏ °æ¿µ´ëÇпø ±ÝÀ¶ÇÐ ±³¼öÀÌ´Ù. Çൿ°æÁ¦ÇÐÀÇ ´ëºÎÀÌÀÚ »çȸ½É¸®ÇÐÀ» ÀüÅë °æÁ¦Çаú °áÇÕ½ÃÄÑ ¹öºí Çü¼º°ú ºØ±«, ¼ºêÇÁ¶óÀÓ »çÅ µî ±½Á÷ÇÑ °æÁ¦Çö»óÀ» Á¤È®È÷ ¿¹ÃøÇÏ¸ç ¼¼°è¿¡¼ °¡Àå ¿µÇâ·Â ÀÖ´Â °æÁ¦ÇÐÀÚ·Î ÁÖ¸ñ¹Þ¾Æ ¿Ô´Ù. ƯÈ÷ 2000³â Àú¼ ¡ºÀÌ»ó °ú¿¡»ÀÌ Ãâ°£µÈ ¹Ù·Î ±×´ÞºÎÅÍ ÁÖ°¡°¡ Æø¶ôÇØ ¡®´åÄÄ ¹öºí¡¯ÀÌ Á¾¸»À» ¸ÂÀ¸¸é¼ ÀÌ Ã¥Àº ¼¼°èÀû º£½ºÆ®¼¿·¯°¡ µÆ´Ù. À̾î 2005³â¿¡´Â Áý°ª °ÅÇ°ÀÌ ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀº ¹°·Ð Àüü ±ÝÀ¶°èÀÇ ÆдбîÁö ÀÏÀ¸Å³ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Àü¸ÁÀ» ³»³õ¾Ò´Âµ¥ °á±¹ 2006³â ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀÌ ¹«³ÊÁö°í ¼¼°è ±ÝÀ¶À§±â·Î À̾îÁö¸é¼ ·Î¹öÆ® ½¯·¯´Â ÃÖ°íÀÇ ¡®À§±â ¿¹¾ðÀÚ¡¯ÀÌÀÚ ¡®°æÁ¦Çа迡¼ ź»ýÇÑ ¿µ¿õ¡¯À̶ó´Â ¸í¼ºÀ» ¾ò¾ú´Ù.¡¸´º¿åŸÀÓÁ¿¡ Ä®·³ ¡®°æÁ¦Àû ½Ã°¢Economic View¡¯À» Á¤±âÀûÀ¸·Î ±â°íÇÏ´Â ±×´Â ´©¸®¿¤ ·çºñ´Ï, ½ºÆ¼ºì ·ÎÄ¡¿Í ÇÔ²² ¡®¿ù°¡ ºñ°ü·ÐÀÚ 3Àι桯À¸·Î ºÒ¸®¸ç, °ÅÇ°°æÁ¦ÀÇ ¸ô¶ôÀ» ¿¹¾ðÇÏ¿© ÁÖ¸ñÀ» ²ø±âµµ Çß´Ù.
Ä®·³ µîÀ» ÅëÇØ ¿À¹Ù¸¶ Á¤ºÎ¿¡ º¸³½ ³ÃöÇÑ ÀÇ°ßµéÀº ¸Å¹ø ¹Ì±¹ ´ëÁß°ú Á¤ºÎ ¸ðµÎ¿¡°Ô Å« ¹ÝÇâÀ» ¾ò¾ú´Ù. ±× ¿Ü ÁÖ¿ä Àú¼·Î ±ÝÀ¶À§±â¸¦ Çൿ°æÁ¦ÇÐÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÑ ¡º¾ß¼ºÀû Ã浿Animal Spirits¡», ºÎµ¿»ê ¹öºí°ú °æÁ¦ ½Ã½ºÅÛÀÇ °ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÑ ¡º¹öºí °æÁ¦ÇÐThe Subprime Solution¡», Åõ±â½ÃÀåÀÇ °¡°Ýº¯µ¿À» ¼öÇÐÀû, ÇൿÇÐÀû Ãø¸é¿¡¼ ºÐ¼®ÇÑ ¡º½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºMarket Volatility¡», ÁֽĽÃÀå°ú ºÎµ¿»ê½ÃÀåÀÇ ºØ±« Á¶ÁüÀ» Á¤È®È÷ ¿¹ÃøÇÑ ¡ºÀÌ»ó °ú¿Irrational exuberance¡» µîÀÌ ÀÖ´Ù. Ä® E. ÄÉÀ̽º¿Í °³¹ßÇÑ ¡®ÄÉÀ̽º ½¯·¯ ÁÖÅð¡°ÝÁö¼ö¡¯´Â ½ÃÄ«°í »óÇ°°Å·¡¼Ò ¼±¹°½ÃÀåÀÇ ±âº» ÀÚ·á·Î È°¿ëµÇ°í ÀÖ´Ù. 1980³âºÎÅÍ ¹Ì °æÁ¦ºÐ¼®±¹ ¿¬±¸À§¿øÀ¸·Î È°µ¿ÇÏ¸é¼ ¼¼ÀÏ·¯¿Í Çൿ±ÝÀ¶ÇÐ ¿öÅ©¼óÀ», ¾ÖÄ÷ÎÇÁ¿Í Çൿ °Å½Ã°æÁ¦ÇÐ ¿öÅ©¼óÀ» ½Ê¿© ³â°£ °øµ¿À¸·Î ÁøÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù.
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